Kako će izgledati 2025. godina? Iako je prošlogodišnja izborna neizvjesnost možda djelomično otklonjena, horizont je i dalje nejasan, a rizici nikad nisu bili veći. Dok bi američka politika mogla negativno utjecati na brojne svjetske ekonomije, Kina se i dalje suočava s velikim viškom proizvodnih kapaciteta, a mnogim zemljama u razvoju prijete aprecijacija dolara i odljev kapitala. Europa se, uz već postojeće izazove i ograničene proračunske mogućnosti, suočava s novim problemima u odnosima sa svojim američkim saveznikom. U takvom okruženju, barometar rizika po državama i sektorima za ovu godinu, koji je objavila tvrtka Coface, predviđa stabilizaciju globalne gospodarske aktivnosti.
Potvrđena transatlanska divergencija
Godina 2025. trebala bi potvrditi razilaženje između američkog gospodarstva i eurozone. Očekuje se da će rast u SAD-u ostati stabilan zahvaljujući otpornosti potrošnje američkih kućanstava, koju podupiru snažno tržište rada i učinci rasta cijena nekretnina i dionica. Deregulacija i smanjenje poreza, koje je najavio predsjednik Donald Trump, trebali bi dodatno potaknuti ulaganja.
S druge strane, Coface predviđa da će gospodarski rast u Europi biti ograničen zbog izazova u industriji i građevinskom sektoru. Unatoč padu inflacije, potrošnja kućanstava vjerojatno će ostati slaba zbog nedostatka povjerenja potrošača, potaknutog političkom neizvjesnošću u nekoliko zemalja, npr. Francuskoj i Njemačkoj. Očekuje se da će gospodarski rast u tim zemljama, kao i u Italiji, ostati nizak, dok će u Španjolskoj značajno usporiti.
Europska automobilska industrija ostala bez goriva
Europska automobilska industrija suočila se s ozbiljnim usporavanjem tijekom 2024. godine. Potražnja za osobnim vozilima stagnirala je, dok pokazatelji proizvodnje upućuju na gotovo potpuni zastoj proizvodne aktivnosti u većini zemalja regije. Nove registracije vozila porasle su skromnih 0,8 posto na godišnjoj razini, dok su u drugoj polovici godine zabilježile pad od 3 posto.
Ni 2025. ne donosi optimistične prognoze za europsku automobilsku industriju, koja će se vjerojatno naći pod pritiskom sve jače konkurencije iz Kine i nesigurnosti na američkom tržištu, uz prijetnju uvođenja carinskih barijera.
Izbor Donalda Trumpa mijenja odnose snaga za mnoge zemlje u razvoju
Gospodarstva u razvoju suočavaju se s izrazito nepovoljnom situacijom zbog brze aprecijacije dolara i masovnog odljeva kapitala u nekoliko zemalja. Izbor Trumpa preoblikovao je globalne monetarne i financijske izglede te dodatno povećao ranjivost najosjetljivijih gospodarstava. Posebno su pogođene zemlje s visokim dugom denominiranim u dolarima, koje bi mogle doživjeti naglo pogoršanje gospodarskih uvjeta uslijed viših kamatnih stopa i/ili deprecijacije valute.
Primjer toga je snažna deprecijacija brazilskog reala krajem 2024., koji je oslabio za 10 posto između kraja studenog i 25. prosinca, unatoč povećanju kamatnih stopa od strane brazilske središnje banke, što pokazuje koliko su zemlje s velikim vanjskim i/ili fiskalnim neravnotežama izložene tržišnim turbulencijama.
Ni Kina nije imuna na ove izazove. Bez većih novih poticaja, njezin gospodarski rast vjerojatno će se značajno usporiti nakon službeno zabilježenih 5 posto prošle godine (za ovu godinu Coface predviđa 4,3 posto). Američke carine i dalje predstavljaju ozbiljan rizik za Kinu – iako su njihov točan opseg i tajming neizvjesni, njihov će učinak zasigurno biti (vrlo) negativan.
Stabilan, ali ograničen globalni rast
Unatoč sve neizvjesnijem okruženju, Coface predviđa blago poboljšanje globalnog rasta u 2025. godini na 2,7 posto, u odnosu na prethodnu procjenu od 2,6 posto. Ovo povećanje uglavnom proizlazi iz neočekivane otpornosti američkog gospodarstva, koja nadoknađuje dugotrajnu slabost eurozone, prenosi lider.
